Il s'agit d'une colonne hebdomadaire axée sur les options ETF par Scott Nations, un commerçant propriétaire et ingénieur financier avec environ 20 ans d'expérience dans les options. Près de 136 millions d'options sur les FNB ont été échangées en décembre 2014, et comme les FNB et les options sont parmi les véhicules financiers les plus dynamiques au monde, il est logique de combiner les deux. Cette colonne met en évidence des opérations inhabituellement importantes ou intéressantes d'options d'ETF pour aider les lecteurs à comprendre où les traders croient qu'un ETF particulier peut être dirigé. Ce faisant, les Nations examineront la stratégie sous-jacente des options. Les FNB et les options sur les FNB sont d'excellents outils pour les négociants actifs. Les ETF ont fait des classes d'actifs qui n'étaient pas disponibles aux traders juste à un clic de souris. En outre, la croissance des options de négociation et d'options d'éducation signifie que de plus en plus de commerçants tirer parti du nombre presque infini d'options de stratégies peuvent offrir. Dans les années 1980, les détaillants ne pouvaient que lire sur le marché de la dette à haut rendement. Maintenant, il ya plus d'une douzaine de haut rendement des ETF de la dette, beaucoup avec des marchés d'options très liquide. Il en va de même pour les actions internationales. Les fonds communs de placement traditionnels existaient, mais ils étaient assujettis à la diffusion de style et de géographie, et si vous pensiez que l'un de ces marchés allait de côté, il n'y avait pas de marché d'options qui vous permettrait d'exécuter une stratégie pour en tirer profit. Mais les opérateurs d'options sont mieux aujourd'hui, même dans les indices sous-jacents qui étaient disponibles avant l'avènement des ETF et des options sur ces FNB. Liquid SPY Options Market Par exemple, les options sur le SPDR SampP 500 ETF (SPY A-98) n'ont pas été lancées jusqu'en 2005, et les options sur le SampP ont été disponibles depuis les années 1980, mais chaque opérateur d'options dans le monde est maintenant en mesure de profiter Des marchés SampP option avec un spread bidask qui est seulement 0,01 de large. Avant les options sur SPY lancé, ces spreads bidask étaient beaucoup plus larges. Cette liquidité signifie que les spreads et les combinaisons multileg permettent à un commerçant de faire un commerce à risque défini que SPY va monter, descendre ou latéralement. Et un trader institutionnel a fait cela en ESPY mardi. SPY a échangé dans un rangenarrow relativement étroit étant un relatif termsince le début de l'année comme vous pouvez le voir. Il semble que SPY ait chuté au cours des 12 premiers jours de bourse de 2015, mais depuis que SPY a été lancé en 1993, la fourchette moyenne pour SPY au cours des 12 premiers jours de bourse de l'année est de 5,25%, alors qu'en 2015, elle était juste 4,1 pour cent. Si un opérateur pensait que l'action de prix latéral continuerait avec la possibilité que SPY reprenne sa marche plus haut, il ya plusieurs stratégies d'option qu'elle pourrait employer pour tirer profit. Mais l'une de ces stratégies a l'avantage de gagner de l'argent si SPY ne fait rien, se déplace plus haut ou même si elle se déplace un peu plus bas et le fait tout en limitant le risque. Donc, quel est ce commerce merveilleux qui limite le risque, mais génère un rendement donné une variété de résultats Vendre une propagation put. C'est une colonne hebdomadaire se concentrant sur les options ETF par Scott Nations, un commerçant propriétaire et ingénieur financier avec environ 20 ans d'expérience dans les options. Près de 136 millions d'options sur les FNB ont été échangées en décembre 2014, et comme les FNB et les options sont parmi les véhicules financiers les plus dynamiques au monde, il est logique de combiner les deux. Cette colonne met en évidence des opérations inhabituellement importantes ou intéressantes d'options d'ETF pour aider les lecteurs à comprendre où les traders croient qu'un ETF particulier peut être dirigé. Ce faisant, les Nations examineront la stratégie sous-jacente des options. Les FNB et les options sur les FNB sont d'excellents outils pour les négociants actifs. Les ETF ont fait des classes d'actifs qui n'étaient pas disponibles aux traders juste à un clic de souris. En outre, la croissance des options de négociation et d'options d'éducation signifie que de plus en plus de commerçants tirer parti du nombre presque infini d'options de stratégies peuvent offrir. Dans les années 1980, les détaillants ne pouvaient que lire sur le marché de la dette à haut rendement. Maintenant, il ya plus d'une douzaine de haut rendement des ETF de la dette, beaucoup avec des marchés d'options très liquide. Il en va de même pour les actions internationales. Les fonds communs de placement traditionnels existaient, mais ils étaient assujettis à la diffusion de style et de géographie, et si vous pensiez que l'un de ces marchés allait de côté, il n'y avait pas de marché d'options qui vous permettrait d'exécuter une stratégie pour en tirer profit. Mais les opérateurs d'options sont mieux aujourd'hui, même dans les indices sous-jacents qui étaient disponibles avant l'avènement des ETF et des options sur ces FNB. Liquid SPY Options Market Par exemple, les options sur le SPDR SampP 500 ETF (SPY A-98) n'ont pas été lancées jusqu'en 2005, et les options sur le SampP ont été disponibles depuis les années 1980, mais chaque opérateur d'options dans le monde est maintenant en mesure de profiter Des marchés SampP option avec un spread bidask qui est seulement 0,01 de large. Avant les options sur SPY lancé, ces spreads bidask étaient beaucoup plus larges. Cette liquidité signifie que les spreads et les combinaisons multileg permettent à un commerçant de faire un commerce à risque défini que SPY va monter, descendre ou latéralement. Et un trader institutionnel a fait cela en ESPY mardi. SPY a échangé dans un rangenarrow relativement étroit étant un relatif termsince le début de l'année comme vous pouvez le voir. Il semble que SPY ait chuté au cours des 12 premiers jours de bourse de 2015, mais depuis que SPY a été lancé en 1993, la fourchette moyenne pour SPY au cours des 12 premiers jours de bourse de l'année est de 5,25%, alors qu'en 2015, elle était juste 4,1 pour cent. Si un opérateur pensait que l'action de prix latéral continuerait avec la possibilité que SPY reprenne sa marche plus haut, il ya plusieurs stratégies d'option qu'elle pourrait employer pour tirer profit. Mais l'une de ces stratégies a l'avantage de gagner de l'argent si SPY ne fait rien, se déplace plus haut ou même si elle se déplace un peu plus bas et le fait tout en limitant le risque. Alors, quel est ce commerce merveilleux qui limite le risque, mais génère un rendement donné une variété de résultats Vendre un put spread. Anatomie d'un commerce d'options Mardi, un trader d'options institutionnelles a vendu un tas de spreads mis sur SPY. Il a vendu un total de 17.229 de la grève SPY 200 expirant en Février et a acheté le même nombre de SPY 195 grève met expring en même temps afin de limiter son risque. Alors que notre commerçant a exécuté son métier en trois gros morceaux à quelques instants de distance, et avec des prix légèrement différents pour chaque groupe, les prix qu'il a obtenu pour le premier groupe sont illustratifs de la rentabilité et le risque pour le commerce. Il a vendu les 200 mises de grève à 3,64 par action avec SPY à 201,63. Comme chaque option correspond à 100 actions de SPY, il a collecté un total de 6,27 millions pour la vente de ces puts. En les vendant, il s'est engagé à acheter 1,72 million d'actions de SPY à 200,00 par action si le propriétaire de ces puts choisit de les exercer, ce que ce propriétaire fera si SPY est inférieur à 200,00 à l'expiration de février. Notre vendeur mis ne peut bénéficier que par les 6,27 millions collectés, mais a un risque presque illimité depuis SPY pourrait tomber bien en dessous de 200,00 par Février expiration. Pour limiter ce risque, notre négociateur en options a payé 2,28 pour les 195 puts, ce qui signifie qu'il a payé un total de 3,93 millions, donc il a maintenant le droit, mais pas l'obligation, de vendre 1,72 million d'actions SPY à 195,00, Si SPY est inférieur à 195,00 à l'expiration de février. Si SPY est inférieur à 200.00 à l'expiration de l'option, notre commerçant va acheter ces actions à 200.00we réfèrent à cela comme ayant les actions mis à lui. Mais si SPY est en dessous de 195,00, alors il peut exercer les options qu'il possède, la grève 195 met et vendre les actions de retour à 195,00. Notre trader a reçu un net de 1,36 pour la vente de chaque spread mis, ou un total de 2,34 millions. Ce sera un jour de paie assez agréable si il obtient de le garder tout. Mais qu'est-ce que SPY ont à faire pour lui de garder tout cet argent Il a besoin SPY pour être au-dessus de 200.00 à l'expiration d'option de février. Parce que SPY était à 201.63 quand il a exéctuted ces écarts, SPY peut se déplacer plus haut, se déplacer latéralement ou même tomber un peu tant qu'il reste au-dessus de 200.00 à l'expiration d'option. Vous pouvez voir le profil de paiement à l'expiration ci-dessous. Limiter un scénario de perte Même si SPY ont été à la baisse tout le chemin à zéro en février expirationa un résultat assez improbable, le pire qui arriverait à notre distribuer propagation est qu'il devrait acheter 1,72 million d'actions de SPY à 200,00 et il Les vendre à 195.00. Sa perte de 5,00 par action serait réduite par les 1,36 qu'il a reçus pour la vente de chaque spread mis. Ainsi, sa perte nette maximale est de 3,64 par action, soit un total de 6,27 millions. Le fait que la perte nette maximale soit égale au prix reçu pour la vente des 200 puts est juste une coïncidence. Tant que SPY est en dessous de 195,00, notre trader perdra ce net de 3,64 par action. Mais SPY a été à 201,63 lorsque ces spreads ont été vendus, donc thats pas probable, et les options mathématiques nous dit theres une probabilité de moins de 30 pour cent qui se produira. Et que les mêmes options de mathématiques nous dit la probabilité de garder toutes les prime d'option collectée est d'environ 55 pour cent. Un autre scénario Upside Et ce qui se passe si SPY est entre 195,00 et 200,00 à l'expiration de l'option Notre commerçant devra acheter les actions à 200,00, mais il ne voudra pas exercer ses 195 puts. Cela signifierait qu'il vendrait ses actions à 195,00, même si SPY se négocie au-dessus de ce niveau. Au lieu de cela, il laisserait ses 195 puts expirer sans valeur et il serait simplement vendre les actions sur le marché libre. Avec SPY en dessous de 200,00, et aussi longtemps que SPY est ci-dessus est le prix de seuil de 198,64, le commerce sera rentable. Cela dit, le bénéfice sera inférieur au maximum de 1,36. Et en dessous de 198.64, ce commerce sera un perdant. Les options sur les FNB permettent aux traders de spéculer ou de se couvrir dans un grand nombre de classes d'actifs, et les différentes stratégies d'options leur permettent de créer un métier qui convient à chaque appétit de risque et à chaque potentiel de prix ETF au règlement des options. Au moment où cet article a été écrit, l'auteur était long SPY et avait une position de l'option delta-neutre dans SPY. Suivez Scott sur Twitter ScottNations. How to Trade Options SPY pour Profit Auteur, Options Volatility Trading Adam Warner. Un contributeur régulier à Investorplace. Discute des trucs et astuces pour faire des opérations sur options profitable sur le populaire SPY ETF. Au cours des dernières décennies, la disponibilité d'options commerciales s'est considérablement accrue. Il n'y a pas si longtemps, il n'y avait qu'une seule date d'expiration des options par mois, et c'était toujours le troisième vendredi. Pour chaque stock, produit ou actif sous-jacent, nous avons négocié les deux premiers cycles mensuels, et nous avons eu de deux à quatre cycles d'expiration supplémentaires. Les grèves des options étaient de 2,50 pour les actions de moins de 25, 5 pour les stocks jusqu'à 200 et 10 pour les actions marchant au-dessus de 200. Avance rapide à 2011, et maintenant, vous pouvez échanger des options dans pratiquement n'importe quel délai (de quelques jours à Quelques années), et avec des grèves souvent distantes, même dans les noms à trois chiffres. Prenez le SampP 500 SPDR (SPY) par exemple. Il offre 16 cycles d'expiration distincts pour le commerce, des options expirant dans une semaine aux options venant à expiration en Janvier 2014. Et ils donrsquot expirent juste le troisième vendredi. Certains sont des options hebdomadaires, qui expirent chaque vendredi. Il existe également des options trimestrielles qui expirent à la fermeture des bureaux le dernier jour de bourse du mois en mars, juin, septembre et décembre. Et bien sûr, il ya les options mensuelles standard, dont vous pouvez être plus familier. Jetez un coup d'œil à cette capture d'écran des appels SPY (cliquez pour agrandir). Yoursquoll voir il ya trois expirations actuellement échangés juste en Décembre. Cliquez pour agrandir Ainsi, avec tous les choix, comment décidez-vous de ce que le commerce Irsquod dire utiliser la flexibilité supplémentaire à votre avantage. Choisissez un temps yoursquore confortable avec et rouler avec elle. Voulez-Trade options hebdomadaires Voici quelques choses à considérer Les hebdos sont les mieux adaptés pour les commerçants plus actifs au moins ceux qui peuvent garder un œil sur leurs positionsmdashmainly parce therersquos juste pas de coussin de prime pour atténuer une mauvaise position. Letrsquos regarder SPY, par exemple. Le straddle (thatrsquos lorsque vous achetez pour ouvrir un appel et un put au même prix d'exercice dans le même mois d'expiration, ou vous pourriez plutôt vendre pour ouvrir les deux options) dans le plus proche de l'argent grève dans le weekliesmdash126mdashtrades décembre pour environ 3. (À des prix courants, l'appel 126 et ses 126 correspondants sont commercialisés pour environ 1.50, donc vous devriez payer 3 pour acheter les deux, ou collecter 3 pour vendre les deux.) Cela semble très bien, je veux dire, letrsquos vous dire Vendre un contrat, et le vôtre couvert de 123 à 129. (Thatrsquos 126-3) Un problème, cependant: nous avons deux lacunes presque tous les deux jours maintenant. Donc, si cela se produit à tout moment dans les quatre prochains séances de négociation (jusqu'à ce que ces hebdomadaires expirent le vendredi), yoursquore va se réveiller et de trouver que SPY a déjà poussé votre potentiel de profit au bord. Vous pouvez l'acheter bien sûr, mais alors vous avez le risque dans l'autre sens. Rien ne se passe, et yoursquore près de la totalité de 3 dans les quatre séances de négociation. Soit l'achat ou la vente de la chevauchée pourrait fonctionner spectaculairement bien, ou pourrait se révéler désastreux. Le point est que itrsquos un pari risqué de toute façon, en particulier si vous arenrsquot capable de vérifier dans votre métier. SUIVANT: bonnes raisons de choisir des options mensuelles Publier un commentaire Prochaines conférences Contactez-nous
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