TRY: La dégradation continue La lire turque a coulé à des niveaux plus bas contre le dollar ce matin avec USDTRY frappant 3.7778, en hausse de 1.25 sur la session. La lire a connu un début difficile dans la nouvelle année, glissant de plus de 6 contre le billet vert depuis le 1er janvier, ce qui en fait le plus mauvais acteur sur le marché FX. La dépréciation rapide de la lire, conjuguée à la montée des pressions inflationnistes (8,53yy en décembre dernier contre 7 en novembre) a considérablement augmenté la pression sur la banque centrale, qui est maintenant presque obligée d'augmenter les taux d'intérêt pour essayer de freiner l'inflation. En effet, l'accélération de la dépréciation liras depuis le début de l'année est principalement due au silence des CBT. Le marché se demande maintenant si la TCC est encore indépendante ou sous le pouce du gouvernement. Ce n'est peut-être que le début si la banque centrale se retire de son mandat initial, qui est de contrôler la pression des prix, et non d'être les marionnettes des gouvernements. BRL: La Banque centrale brésilienne va réduire son taux d'intérêt de référence de 50 points de base dès demain, grâce à l'assouplissement de la pression inflationniste. Contrairement à la Turquie, où la banque centrale s'écarte de son mandat, la BCB s'est accrochée et a relevé le taux Selic jusqu'à 14 l'an dernier pour freiner la hausse de la pression sur les prix. Ses efforts ont porté leurs fruits puisque la principale jauge d'inflation - l'IPCA - est en baisse depuis janvier de l'année dernière, quand elle a atteint 10,71 yy. En novembre dernier, la jauge est tombée à 6,99 yy, le niveau le plus bas depuis décembre 2014. La BCB devrait continuer à atténuer progressivement la pression sur l'économie, ce qui devrait donner lieu à une croissance. Sur le plan monétaire, le Brésilien a démarré l'année sur un pied ferme, en hausse de 1,56 depuis le 1er janvier, après avoir apprécié plus de 4 en décembre. Nous nous attendons à ce que le réel maintienne son élan avec USDBRL en tête pour le seuil 3.0 comme une première étape. Chinas des réserves de change fortement en baisse Le week-end dernier, la Chine a révélé ses réserves de change à compter de Décembre montrant une forte baisse de 41 milliards à 3010 milliards de 3051 milliards. La Chine a déclaré que cette diminution est un effet secondaire de leurs efforts visant à stabiliser le renminbi et d'épargner la monnaie d'un nouveau déclin. À notre avis, cela semble plutôt contradictoire. Nous pensons que la Chine essaie de dévaluer sa monnaie pour favoriser ses exportations. Nous sommes fermement convaincus que la Chine continentale souhaite se débarrasser du dollar car les décideurs politiques sont probablement préoccupés par les risques inflationnistes qui lui sont attachés en raison des politiques monétaires ultra-lâches des Fédéraux au cours de la dernière décennie. La diminution des réserves de change FX signifie également que l'excédent commercial (exportations moins importations) diminue, ce qui aura un impact sur la croissance. En outre, le changement de la Chine vers une économie plus domestique peut aussi justifier le fort déclin. Enfin, la Chine investit massivement en Europe et en Afrique où les terres, les forêts, les industries sont achetées comme une alternative à l'accumulation du dollar. Par conséquent, nous ne voyons aucune raison pour laquelle l'USDCNY ne se dirige pas vers 7 à moyen terme. Le risque aujourd'hui: l'échec de EURUSD pour tester la résistance 1.0653 a conduit à une légère correction vers le support 1.0506. Le support horaire suivant se situe à 1.0341 (03012017 bas). La résistance horaire est donnée à 1,0653 (3012206 de réaction élevée) puis à 1,0670 (14122016 de haut). On s'attend à ce que la poursuite des actions de prix à court terme à court terme. À plus long terme, le décès de la Croix à la fin octobre a indiqué un autre biais baissier. La paire a cassé le soutien clé donné à 1,0458 (16032015 bas). La résistance clé se maintient à 1,1714 (24082015 haute). Prévu vers la parité. GBPUSD a inversé après fausse rupture de la chaîne baissière récente. Le support horaire se trouve à 1.2083 (25102016 bas) tandis que la résistance horaire est à 1.2268 (intraday élevé). La structure technique suggère d'autres inconvénients. Le schéma technique à long terme est encore plus négatif puisque le vote Brexit a ouvert la voie à un nouveau déclin. Le soutien à long terme donné à 1,0520 (010385) représente une cible convenable. La résistance à long terme est donnée à 1.5018 (24062015) et indiquerait une inversion à long terme de la tendance négative. Pourtant, il est très improbable pour le moment. USDJPY rebondit sur la résistance antérieure donnée à 114.83 s'installant en courant de 11612 à 118.66 gamme de 2 mois. Le support horaire se situe à 114,74 (12122016 bas). On s'attend à voir plus loin le commerce. Nous privilégions un biais baissier à long terme. Le support est maintenant donné à 96.57 (10082013 bas). Une élévation progressive vers la résistance principale à 135.15 (01022002 haut) semble absolument improbable. On s'attend à diminuer le soutien supplémentaire à 93,79 (13062013 faible). USDCHF se déplace latéralement entre la résistance horaire est donnée à 1.0344 (15122016 haut) et support à 1.0021 (08122016 bas). Un support clé est donné à la parité. Il est prévu de consolider encore autour de 1.0200. Sur le long terme, la paire est toujours en ligne de fluctuation depuis 2011 en dépit d'une certaine agitation quand la BNS unpegged le CHF. Le support de clé peut être trouvé 0.8986 (30012015 bas). La structure technique favorise néanmoins un biais haussier à long terme depuis l'unpeg en janvier 2015. Plus de Swissquote Bank SA: Les commentaires de Trumps endommagent l'élan haussier USD Actualités et évènements Forex Les données américaines ne sont pas ciblées mais peuvent ne pas stimuler le billet vert (par Arnaud Masset ) Un nouveau lot de données américaines devrait être publié plus tard aujourd'hui. Le marché est maintenant affamé pour n'importe quel indice signalant une accélération de l'économie des USA, particulièrement depuis que les ventes de détail de décembre aient été approximativement sur le côté doux vendredi dernier. On s'attend à ce que la jauge d'inflation soit en hausse de 2,1yy en décembre contre 1,7 prévu, grâce à une forte hausse des prix du pétrole brut et des denrées alimentaires (le WTI s'est stabilisé au-dessus du seuil 50). D'autre part, la mesure de base, qui exclut les composantes les plus volatiles comme l'énergie et l'alimentation, devrait se maintenir inchangée à 2,1yy. La production industrielle devrait également s'accélérer en décembre, la prévision médiane ayant grimpé à 0,6 mm après une contraction de 0,4 en novembre. Toutefois, il faudra plus que de simples vœux pieux pour inverser l'élan négatif actuel qui a commencé en novembre 2014. Il est vrai qu'il ya eu des améliorations récentes telles que la stabilisation de la masse salariale manufacturière. Cependant, la force des dollars américains renouvelée devrait peser inévitablement sur la lecture finale. Sur le marché FX, l'USD a pris un coup hier après que Donald Trump a déclaré sa valeur était trop élevée. L'indice dollar a glissé de 1,34, en baisse à 100,26, alors que l'euro a augmenté de 1, le GBP a progressé de près de 3 - grâce aux commentaires de Theresa Mayrsquos - et le JPY a augmenté de 1,30. Néanmoins, le billet vert a partiellement inversé les pertes ce matin, les traders ayant pris des bénéfices. Nous nous attendons à ce que le dollar continue de perdre du terrain, en particulier contre des devises plus rentables, comme l'Aussie et le Kiwi, car les rendements américains continuent de s'améliorer. La Banque du Canada restera en attente (par Yann Quelenn) La Banque du Canada tiendra probablement ses taux inchangés à 0,5 cet après-midi. À notre avis, aucun changement majeur de politique monétaire ne devrait se produire avant le deuxième trimestre de cette année et la BoC prolongera sa position de patient qu'elle a initiée en 2015 lorsque la BoC a réduit ses taux deux fois. L'économie canadienne demeure résiliente. L'inflation est encore stagnante autour de 1 yy. Les prix plus élevés de l'énergie ajoutent des pressions à la hausse sur les consommateurs. Toutefois, les exportations canadiennes risquent d'être menacées si les Trumps franchissent les frontières. Les données fondamentales ne sont pas particulièrement significatives et l'activité du marché est quelque peu douce. En effet, la bulle immobilière n'a pas encore éclaté, mais un certain refroidissement a été remarqué. À notre avis, les données ne sont manifestement pas suffisantes pour déclencher un changement particulier dans la politique monétaire, raison pour laquelle la BoC devrait rester en suspens, car il faudra du temps pour comprendre l'effet réel de la présidence de Trumprsquos. Techniquement parlant, l'USDCAD a été dans une tendance haussière depuis mai 2016 malgré le renforcement du huard de la semaine dernière en raison du rebond des prix de l'or. Le risque aujourd'hui EURUSD Le dynamisme de l'EURUSD est encore largement positif malgré certaines consolidations. Une forte résistance est donnée à 1.0874 (hauteur 08122016). Le support horaire se situe à 1.0341 (03012017 bas). On prévoit une augmentation continue. À plus long terme, le décès de la Croix à la fin octobre a indiqué un autre biais baissier. La paire a cassé le soutien clé donné à 1,0458 (16032015 bas). La résistance clé se maintient à 1,1714 (24082015 haute). Prévu vers la parité. GBPUSD Le GBPUSD a fortement augmenté, en raison du soutien horaire. La structure technique semble inverser. La résistance horaire est donnée à 1,2416 (17012016 de haut). On s'attend à une consolidation supplémentaire. Le schéma technique à long terme est encore plus négatif puisque le vote Brexit a ouvert la voie à un nouveau déclin. Le soutien à long terme donné à 1,0520 (010385) représente une cible convenable. La résistance à long terme est donnée à 1.5018 (24062015) et indiquerait une inversion à long terme de la tendance négative. Pourtant, il est très improbable pour le moment. USDJPY USDJPY continue de baisser dans un canal de baisse de tendance. La route est large ouverte vers le soutien horaire donné à 113.81 12012017 faible). On s'attend à voir d'autres mouvements à la baisse. Nous privilégions un biais baissier à long terme. Le support est maintenant donné à 96.57 (10082013 bas). Une élévation progressive vers la résistance principale à 135.15 (01022002 haut) semble absolument improbable. On s'attend à diminuer le soutien supplémentaire à 93,79 (13062013 faible). USDCHF USDCHFs momentum est clairement baissier. La paire a cassé le support à 1.0021 (08122016 bas). La résistance horaire est donnée à une distance de 1,0344 (15122016 hautes). Un support clé est donné à la parité. La route est largement ouverte pour un nouveau déclin. Sur le long terme, la paire est toujours en ligne de fluctuation depuis 2011 en dépit d'une certaine agitation quand la BNS unpegged le CHF. Le support de clé peut être trouvé 0.8986 (30012015 bas). La structure technique favorise néanmoins un biais haussier à long terme depuis l'unpeg en janvier 2015. Résistance et soutien: EURUSD 1.1300 1.0954 1.0874 1.0675 1.0341 1.0000 0.9613 GBPUSD 1.3121 1.2775 1.2432 1.2169 1.1986 1.1841 1.0520 USDCHF 1.1731 1.0652 1.0344 1.0036 0.9929 0.9632 0.9522 USDJPY 125.86 121.69 118.66 113.05 112.88 111.36 101.20 Abonnement à la newsletter
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